基金投资杠杆新规将于2016年8月8日起正式实施，这一新规指的是《基金运作管理办法》中规定的开放式基金杠杆率（基金总资产与基金净资产之比）不得超过140%，封闭运作基金的杠杆率不得超过200%。 此前并无统一的基金投资杠杆比例限制，基金在银行间债券市场交易的最高杠杆比例为140%，基金在交易所债券市场交易没有杠杆比例限制。新规实施后，定期开放债基在封闭运作期间最高杠杆率可达200%，相比普通开放式债券基金将更有优势。目前市场上共有200多只定期开放债基（分级份额分开计算），这些定期开放债基都将受益于杠杆投资新规。 WIND统计显示，截至2016年7月15日，过去四年定期开放债基平均收益率为30%，其中易方达永旭添利（161117）收益率最高，达38.67%。 易方达永旭添利基金经理李一硕表示，定期开放债基主要有两大优势，一是由于以封闭式运作为主，定期开放债基可以较为充分的运用杠杆策略，获取额外且稳定的息差收益；二是定期开放债基可以采用一种“久期匹配”的投资策略，从而较大程度上保证了回报的稳定性，同时使得组合的净值回撤可控。 易方达永旭添利是一只纯债基金，不参与股票二级市场投资，也不参与可转债投资。该基金以两年为一个封闭运作周期，在封闭期间，投资者急用钱时，可通过证券账户在二级市场卖出。以该产品为例，从2016年7月17日到8月12日开放申购，然后进入新的两年封闭期，封闭期内将享受新规带来的最高200%投资杠杆优势。 |
